7月11日，因投資者涌入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并平倉(cāng)空頭頭寸，比特幣（BTC）價(jià)格持續(xù)飆升。繼前一天創(chuàng)下紀(jì)錄后，比特幣價(jià)格攀升至新的歷史高點(diǎn)。截至北京時(shí)間7月11日12:00點(diǎn)，比特幣價(jià)格最新上漲超5%，達(dá)116908.5美元。比特幣盤中最高觸及117,488美元，較年初漲幅超過(guò)20%，較2020年低點(diǎn)累計(jì)上漲超20倍。
根據(jù)加密衍生品分析平臺(tái)CoinGlass的最新數(shù)據(jù)，截至7月11日早間，24小時(shí)內(nèi)全球中心化交易所的比特幣空頭平倉(cāng)金額已達(dá)3.18億美元，這一規(guī)模較前一日激增62%，成為推動(dòng)比特幣價(jià)格創(chuàng)歷史新高的重要推手。
當(dāng)交易員以杠桿工具押注比特幣下跌時(shí)，價(jià)格的持續(xù)上漲會(huì)使其保證金賬戶面臨穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)必須緊急從市場(chǎng)回購(gòu)比特幣以了結(jié)頭寸，這種集中性的回購(gòu)行為反過(guò)來(lái)進(jìn)一步推高價(jià)格，形成 “價(jià)格上漲—空頭平倉(cāng)—價(jià)格再上漲” 的正反饋循環(huán)。
摩根士丹利加密貨幣策略團(tuán)隊(duì)指出，當(dāng)前比特幣期貨市場(chǎng)的未平倉(cāng)合約中，空頭頭寸占比仍達(dá)42%，且多數(shù)集中在115000美元以下的防御性點(diǎn)位，若價(jià)格持續(xù)站穩(wěn)117000美元，可能引發(fā)新一輪規(guī)模達(dá)5億美元的空頭平倉(cāng)，進(jìn)一步強(qiáng)化上漲動(dòng)能。
與此同時(shí)，全球監(jiān)管環(huán)境的邊際改善，也助推了比特幣價(jià)格的抬升。香港《穩(wěn)定幣條例》將于今年8月1日生效，首創(chuàng) “價(jià)值錨定監(jiān)管” 原則，允許合規(guī)穩(wěn)定幣發(fā)行商接入傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)設(shè)施。歐盟《加密資產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管法案》則通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)監(jiān)管，將比特幣納入大宗商品型資產(chǎn)，明確其財(cái)產(chǎn)權(quán)屬性。特朗普家族企業(yè)也在積極布局。據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）網(wǎng)站披露的信息，特朗普媒體與科技集團(tuán)（Trump Media & Technology Group）計(jì)劃推出一只名為“Truth Social Crypto Blue Chip ETF”的加密貨幣交易型基金，擬投資包括比特幣、以太坊、Solana、Cronos和XRP在內(nèi)的多種數(shù)字資產(chǎn)。
在此背景下，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為比特幣的上漲趨勢(shì)仍將延續(xù)。渣打銀行數(shù)字資產(chǎn)研究主管近期預(yù)測(cè)，三季度比特幣價(jià)格可能突破13.5萬(wàn)美元，而2025年末甚至有望升至20萬(wàn)美元。
招商證券認(rèn)為，美國(guó)將迎來(lái)加密資產(chǎn)寬松監(jiān)管時(shí)期，新主席保羅·阿特金斯動(dòng)作不斷。預(yù)計(jì)四次圓桌會(huì)議討論結(jié)束后，7-8月發(fā)布全新監(jiān)管政策，重塑美國(guó)加密資產(chǎn)監(jiān)管格局，政策內(nèi)容包括劃定清晰的監(jiān)管邊界，減少執(zhí)法行動(dòng)，平衡金融創(chuàng)新與投資安全的關(guān)系，建立支持加密市場(chǎng)增長(zhǎng)并保護(hù)加密投資者的可持續(xù)監(jiān)管框架，實(shí)現(xiàn)將美國(guó)打造成為全球加密資產(chǎn)中心的愿景。
不過(guò)，比特幣在刷新歷史新高的同時(shí)，高杠桿交易引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)正以爆倉(cāng)潮的形式集中釋放。加密衍生品分析平臺(tái)Coinglass的數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去24小時(shí)全球加密貨幣市場(chǎng)爆倉(cāng)總金額達(dá)5.41億美元，11.97萬(wàn)名投資者因杠桿頭寸穿倉(cāng)被迫離場(chǎng)，其中空單爆倉(cāng)占比高達(dá)89%。
